1月6日，A股市场下探回升，上演“深V”走势。 大基建、中药、盐湖提锂板块领涨，券商、游戏、宁组合等板块领跌。

截至昨日收盘，上证指数下跌0.25%，盘中一度跌逾1%，深证成指下跌0.66%，创业板指下跌1.08%，盘中一度跌逾2%。两市成交额达1.14万亿元，连续5个交易日成交额突破1万亿元，其中沪市成交额为4742.84亿元，深市成交额为6624亿元。

资金面上，Wind数据显示，北向资金全天净流出66.38亿元，其中，沪股通资金净流出22.17亿元，深股通资金净流出44.21亿元。

大基建板块大涨

中国电建涨停

昨日A股市场上演深V走势，指数仍下跌，但个股表现并不差。两市个股涨多跌少，上涨个股数为2966只，其中涨停个股数为98只，下跌个股数为1479只，跌停个股数为9只。

从行业表现来看，申万一级行业中，建筑装饰、建筑材料、钢铁行业涨幅居前，分别上涨3.57%、2.27%、2.24%；美容护理、传媒、非银金融行业跌幅居前，分别下跌2.46%、1.68%、1.68%。

大基建央企板块大涨，Wind大基建央企指数上涨4.96%，板块内中国电建涨停，中国交建、中国化学涨逾6%。中国电建全天成交额为32.5亿元，总市值达1279亿元。

从对上证指数贡献度来看，前十股中有5只属于大基建央企板块，其中中国电建、中国交建分列第一、第二位。

近期走势强劲的中药板块昨日剧烈分化。中证金牛座APP数据显示，中药指数上涨3.75%，板块内红日药业“20cm”涨停；仁和药业、康惠制药、新天药业、千金药业涨停；“八连板”的精华制药早盘一度闪崩跌停，尾盘跌停打开，下跌8.64%；华森制药早盘跌停，尾盘跌停打开，下跌7.57%；“十连板”龙津药业早盘一度闪崩跌停，尾盘跌停打开，上涨0.36%。

盐湖提锂板块大涨

除大基建央企和中药板块外，昨日盐湖提锂板块也大涨，盐湖提锂指数上涨4.45%，板块内兆新股份、东华科技、西藏矿业、金圆股份、西藏城投、中铝国际涨停。

东北证券表示，看好锂行业高景气度持续性。需求方面，新能源车产业链已步入内生增长时代，需求刚性增加；供给方面，优质新矿稀缺，未来资源端增量有限，且行业供给秩序较上一轮周期更优，正在坐享价格红利的龙头或谨慎放量。未来3年行业供需矛盾突出，支撑锂价长期维持高位，业绩释放确定性高、边际改善显著的锂资源标的配置价值凸显。

大盘股下跌拖累指数

在两市2966只股票上涨、大基建板块大涨的情况下，指数仍然下跌的原因是什么呢？是大盘股下跌拖累指数。

从对上证指数、深证成指贡献度居后十股票来看，贵州茅台、招商银行、长江电力等大盘股下跌拖累上证指数，盘中贵州茅台一度跌逾4%。东方财富、五粮液、宁德时代等大盘股下跌拖累深证成指，盘中宁德时代一度跌近3%。东方财富、宁德时代、爱尔眼科等下跌拖累创业板指。

调整无需悲观

对于当前市场，东北证券表示，基金调仓的日历效应是驱动近日基金重仓板块调整主因。后续市场趋势无需悲观，短期可能已接近调整底部。

当前正处于主线行情结束后的风格扩散阶段，后续行业配置重点关注预期改善及政策导向。主要包括两个方面：预期改善角度，元宇宙相关的传媒、节日效应下的农业、注册制推行利好的券商；政策导向角度，短期基建托底经济预期上升，旧基建中低估值建筑建材央企，新基建中绿电、特高压等值得关注。

华辉创富投资总经理袁华明表示，稳增长政策力度存在超预期的可能性，加上开年后市场流动性和投资者情绪通常会有边际改善情况，A股“春季行情”的机会比较大。稳增长政策对于价值品种相对有利，房地产、基建、保险中的头部企业存在利好政策带动下的估值修复机会。光伏、风能、新能源汽车等几个新能源子板块普遍具有成长空间大、政策支持明确、行业竞争格局稳定、头部企业优势凸显等特征，市场调整反而提供了对优质企业中长期布局的机会。

富荣基金研究部总经理郎骋成表示，看好市场震荡向上的走势，结构选择高景气赛道，包括军工、汽车、VR、AR相关电子链、光伏等，以及经济企稳预期下的消费、金融板块的估值切换行情。

据《中国证券报》

基金经理最新观点出炉

今年看好这几个方向

近日，高毅资产首席研究官、资深基金经理卓利伟在与渠道交流中，详细阐述了2022年看好的几个方向。卓利伟还透露了两条未来投资的关键逻辑。

回顾2021：充满挑战

卓利伟表示，2021年是充满挑战的一年。一方面宏观环境复杂多变，另一方面资本市场的估值出现非常大的分化，行业与个股之间的涨跌幅差异很大，市场风格的变化与估值的分化非常极致。

卓利伟认为，无论是哪一年的投资策略，都难以准确预测这些重大变化。所以不管环境是否变化，要从产业发展与技术进步的长期逻辑出发，努力把握行业中观的大趋势、企业微观的核心竞争力与经营节奏、生意特征等因素，以估值评价代替对资本市场趋势的判断。

展望2022：看好这些领域

展望2022年，卓利伟认为广义制造业、消费服务、互联网、医疗健康资源品等领域都可能有不错的结构性机会。

广义制造业：把广义制造业按照“新材料、核心零部件、关键元器件、整机装备”四大类来看待，而不是传统的行业划分。在这四个领域可以找到不少细分龙头或垂直一体化的公司。

消费服务：尽管消费服务相关股票在2021年表现相对较差，但大消费行业在供给侧的优化与创新仍有非常多的结构性机会，2022年反而可能是一个比较好的逆向投资的时候。

互联网：互联网行业的部分公司已经具备很好的估值吸引力，未来很可能存在较好的逆向投资机会。

医疗健康：一是创新相关的领域，基因疗法与创新器械仍处于渗透率提升的早期；二是全球产业分工与医保支付压力的双重逻辑下，部分原料药与CDMO企业在化学合成技术、EHS与GMP方面逐步积累了较好的系统性能力，兼具精细化工与药物认证双重能力的产能是有壁垒的；三是自费支付、消费升级相关的产品与服务，是一个长期持续增长的态势。

上游资源品：在全球资源的布局、工程技术的积累，以及在中游材料制造能力形成一体化的公司值得关注。例如与下游新能源汽车行业的新增需求相关的部分工业金属。

从宏观角度看，2022年的政策可能更侧重于经济增长方向，资本市场的流动性也会保持较充裕。而风险可能更多是细分行业与个股的估值风险，尤其是在一些快速增长、上下游产能快速扩张的行业中，一些缺乏核心技术、缺乏持续积累系统化能力的公司，过快的资本开支可能在未来更激烈的竞争中形成低效的产能过剩，而面临盈利能力下滑的压力，从而导致业绩与估值的双杀。

卓利伟认为，未来几年可能处于宏观复杂环境下，结合产业中观与企业微观的自下而上的基本面研究可能更为有效，“宏观是必须要接受的，但微观上我们才可能有所作为。”

据《中国证券报》

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