机构分析人士指出，智能化是汽车发展的必然趋势。智能化的核心是电动化和电子化。智能汽车涉及众多细分赛道，投研要求相当高，这就不难理解知名公募基金经理为何亲自出动了。

高景气成长股引来明星基金经理扎堆调研！

智能汽车产业链公司中科创达和德赛西威，近期接待了易方达、兴全基金、景顺长城、鹏华基金、嘉实基金等头部公募基金调研，王景、归凯、李化松、王克玉等大佬亲自到场。

投资机构“踏破门槛”

Wind数据显示，下半年以来截至8月12日，基金公司（包括公募、私募、产业基金等机构）累计调研次数达到了4010次。公募积极性最高，嘉实基金以97次调研位居第一，南方基金、华夏基金、交银施罗德基金等9家公募的调研次数均在50次以上。

公募调研对象多为科技成长类公司，尤其对智能汽车产业链公司表现出了极高热情。

中科创达近日召开的上半年业绩说明会显示，前来参与的机构投资者接近300家，其中不乏易方达、兴全基金、景顺长城、鹏华基金、嘉实基金、中欧基金等头部公募，招商基金总经理助理、股债双金牛基金经理王景，嘉实基金成长投资策略组投资总监归凯，平安基金总经理助理兼权益投资总监李化松，泓德基金投研总监王克玉等大佬身影也在其中。中科创达2021年半年报显示，上半年营业收入和净利润分别为16.94亿元和2.77亿元，增速均在50%以上，其中智能网联汽车收入增速达到了37.23%。在前十大流通股东中，归凯所管理基金占了3席。

国内汽车智能座舱领先企业德赛西威，也是公募调研的大热门。最近一次的调研，该公司接待的机构投资者约有180家，其中包括鹏华基金、招商基金、兴全基金、华安基金、东方基金等公募。调研信息显示，该公司的多屏智能座舱产品已在长城汽车、理想汽车等车企的车型上实施规模化配套，并持续获得新项目订单。今年上半年，德赛西威预计实现归母净利润3.60亿元至3.75亿元，同比增长56.8%至63.4%。

电动化是汽车智能化核心

某科技成长主题基金经理李明（化名）对中国证券报记者表示，近年来，我国相继出台了《智能汽车创新发展战略》等文件，对智能汽车产业进行政策支持。随着蔚来、小鹏等造车新势力逐渐崛起，以及市场需求的持续释放，汽车智能化已成为了明确的发展趋势。据权威机构预测，到2025年中国智能汽车数量将达到2800万辆，渗透率82%；2030年将达到约3800万辆，渗透率达到95%。

嘉实智能汽车股票基金经理姚志鹏表示，当前正值全球智能汽车新的产业周期启动时刻，未来新需求的爆发可能会超出市场预期。智能化是汽车未来发展的必然趋势。“消费者购买新能源汽车，大概率不是为了提速，而是为了开起来更省心、更舒适，所以智能化就非常重要。”

李明表示，目前投资圈对智能汽车发展的景气度预期高度一致。但也要看到，智能汽车只是一个大概方向，里面涉及到汽车产业链的不同环节和诸多细分赛道，且不同环节公司间的业绩也存在差异。因此，在景气度预期较为充分情况下，捕捉超额收益的难度并不小，对投研能力和学习能力会提出很高要求。

姚志鹏指出，汽车智能化的核心在于电动化和电子化。电动化解决的是汽车控制问题。电动汽车架构更加简单，成本更低但安全性更高，因为其刹车时的反馈时间更短，更便于自动驾驶，而燃油车在转向自动驾驶的过程中可能需要付出更多成本。

这些细分领域值得重点关注

具体到新能源车领域，招商安润混合基金经理钟贇认为，今年以来该板块实现了较大涨幅，但这些涨幅基本是由业绩驱动的，业绩和股价上涨幅度也比较匹配。不少公司明年估值大概是30倍-60倍，行业整体增速在40%以上，估值并不算高，接下来仍有较大投资机会。

创金合信新能源汽车基金经理曹春林表示，就下半年到明年上半年而言，最为看好新能源汽车板块。在技术进步、政策导向、车型供给等多因素提振之下，新能源汽车行业将步入长周期的高增长时期，会重点关注电池环节中的上游资源、电池材料、电芯三大细分领域。

钟贇表示，电动车板块接下来可能会出现内部分化，需要结合行业竞争格局、利润兑现情况、估值等因素认真选择，选出表现相对好的子行业。比如，有些子行业壁垒比较低，扩产非常迅猛，未来可能会出现供大于求情况，导致业绩增速低于市场预期，对这些环节会相对谨慎。相反，有些子行业本身壁垒比较高，行业扩产没有那么快，业绩还是会保持比较高的增速，能充分享受电动车行业带来的高景气度。

据中国证券报

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