公募基金普遍表示，对A股下半年走势并不悲观，但成长行情的演绎已有时日，估值难以继续全面提升，流动性的驱动作用也可能弱化，没有业绩支撑的高估值存在风险。成长股投资应围绕产业景气度和业绩确定性来展开，可遵循盈利和估值相匹配的原则，挖掘新能源、光伏、半导体等高景气赛道。

甄选高成长主线 公募机构“点金”

具体布局上，鹏华基金表示，下半年投资可在以下四大领域优选高景气度标的：

一是供需缺口支撑盈利韧性的顺周期板块，如锂、煤炭、化工品等；

二是外需向“投资与出行”迁移下的出口链，如机械、纺服、汽车；

三是量价组合占优的高端制造业，如景气持续高位、产能周期向上的半导体、光伏、军工行业；

四是政策与业绩双催化的创新科技成长，如在“碳中和”“万物互联”和信息化等趋势下，有望迎来发展的新能源（锂电池、锂电材料）、智能汽车、物联网和信息安全等产业链。

据新华社

7月14日早盘，A股三大指数震荡走弱，资金上演了板块间快速切换的戏码。

Wind数据显示，受碳交易市场上线在即的消息催化，碳中和概念股爆发，龙源技术以20%的幅度涨停，长源电力盘初触及涨停，短暂收获两连板。不过，碳中和概念股盘中回落，医药生物板块顺势而起，江苏吴中、广誉远、卫光生物、华海药业等个股纷纷涨停。

展望后市，分析机构称，A股市场整体上没有系统性风险，平淡中寻找新奇，结构性机会依然精彩纷呈，建议把握高景气主线。

碳中和概念板块冲高回落

7月14日早盘，碳中和概念板块上演冲高回落行情。

Wind数据显示，碳中和概念板块开盘后迅速冲高，板块一度涨逾1%，随后震荡回落。午间收盘时，板块跌幅为0.30%。

个股中，龙源技术以20%的幅度涨停；长源电力盘初迅速涨停，短暂收获两连板之后随板块回落，午间收盘时涨幅为7.20%。

消息面上，7月14日，生态环境部副部长赵英民在国务院新闻办召开的政策例行吹风会上介绍，国务院常务会议决定，将于7月启动全国碳排放权交易市场上线交易，目前各项工作已准备就绪。下一步，还将稳步扩大全国碳市场行业覆盖范围，丰富交易品种和交易方式。

中信证券预计， “十四五”期间，钢铁、有色、石化、化工、建材、造纸、电力和航空八大高耗能行业都有望被纳入全国碳交易市场，共通的逻辑是技术较为先进、能耗较低的头部企业相对受益。根据其计算，水泥、合成氨行业龙头最为受益，其次是火电、乙烯及原油加工行业。

医药生物板块掀涨停潮

在碳中和概念板块回落之际，医药生物板块顺势而起，板块内掀起涨停潮。

Wind数据显示，7月14日早盘，医药生物板块低开高走，半日涨1.46%。

板块内，金城医药以19.99%的幅度涨停，江苏吴中、广誉远、卫光生物、华海药业、万东医疗、健民集团、莎普爱思均涨停。

中航证券称，受益于成本优势，国产龙头企业市占率有望提升，市场集中度也将进一步提升，行业竞争格局逐步加剧，市场将会加速分化。政策支持、消费驱动和估值反转有望驱动中医药行业的复苏。同时，作为长坡厚雪的消费升级赛道，医美行业由于其确定性成长机会，成为资本市场关注的焦点。

资金快速切换 把握景气主线

分析人士称，7月14日早盘板块快速轮动背后实际上是资金在板块间的快速切换。

Wind数据显示，截至午间收盘，碳中和概念板块遭主力净流出超29亿元，而医药生物板块获得主力净流入超42亿元。

当前时点，投资者如何布局？

中信建投证券认为，由于经济活动呈现出结构性的变化，因此股票市场结构性行情持续。投资策略上，中信建投证券看好景气主线，选择成长行业作为优先配置的方向，例如新能源、新能源汽车、半导体、精细化工等行业。

兴业证券表示，市场整体上没有系统性风险，平淡中寻找新奇，结构性机会依然精彩纷呈。

配置层面上，兴业证券表示，成长依然是推荐的核心主线，同时关注性价比更好的方向与个股，特别是市场关注度不足的“小而美”的科创小巨人，以及与碳达峰、碳中和相关的建材行业中的玻璃、有色中的电解铝等具有阿尔法属性的优质核心资产。

据中国证券报

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