□私募基金经理 祁大鹏

周三上证指数震荡走低，终盘以中阴线报收，成交量较上一个交易日明显萎缩。截至收盘，沪深两市在指数出现近40点下跌的前提下，出现了约50只个股涨停，或涨幅超过10%，这种盘口特征已经持续了超过5个交易日，虽然指数出现了下跌，但多方分批次地推高一些有价值的个股的动作丝毫没有减慢，这意味着多方主力已经开始迫不及待地希望将一些有价值的股票尽快的完成收集。实际上，最近两个交易日即使指数下跌，被动性卖盘并没有明显增加，被动性买盘持续保持一个非常好的状态，考虑到上述因素，我们认为大盘最近三个交易日的调整实际上就是多方上攻前的最后洗盘。

技术形态上看，上证指数没能在上升趋势线3540点左右获得支撑，昨日直接跌破了该技术线。并且直接下探到大盘短线比较重要的支撑区域，笔者所谈到的支撑区域指的是3500点到3530点区域，如果各位还记得上证指数在5月25日正式突破之前，3530点左右是非常重要的压力位，多次攻击都未能突破，5月25日突破后至今是首次回踩这个支撑区域，正常情况下多方会在这个位置组织起比较强的反弹。如果顺利，上证指数很快会回到3560点附近并企稳，指数重返3560点也就回到了3478点与3495点连线的延长线附近。多方会在这个位置作为新的上升形态的起跳点，如果届时成交量配合，大盘就可以直接突破前期的震荡整理，并攻击年内高点。

科创50指数收出一根中阴线，直接跌到了近期震荡区间的下沿，而成交量出现了明显的萎缩。正常情况下指数跌幅接近3%，成交量应该有放大的动作。但昨日科创50指数回调，成交量并没有放大，说明持有科创板个股的投资者并不愿意在目前位置继续看空。也可以说科创50指数短线向下空间不大，再次向上的概率比较大。创业板指数错过了继续向上攻击的最佳时机，昨日收出了大阴线，成交量继续放大到2200亿左右。昨日创业板指数回补了5月25日的向上跳空缺口，这个缺口的回补传递了创业板指数整体形态正在转弱，虽然从目前形态看创业板指数会继续保持相对强势，并有再次攻击并站稳3300点的可能，但是即使这样，创业板指数也很难出现持续的大幅上涨。

操作上，笔者认为，不要因为指数短期出现了调整就过于恐慌，相反，有色等板块的快速调整，实际上是为投资者提供了一个比较好的逢低建仓的机会，如果不出意外，当短期市场传闻消化充分之后，包括近期跌幅较大的个股在内的多数股票都会走出相对较强的上涨形态。