周四两市高开后延续反弹行情，创业板指在医疗、医药、新能源等板块拉升的带动下表现强劲，盘中冲高涨近2%。

白马股普遍回暖，食品饮料行业领涨两市。医美板块全线走强，朗姿股份等多股拉升涨停。白酒、医美正卷土重来。

“颜值经济”爆发 华东医药创历史新高

早盘医美板块全线走强，光莆股份、东宝生物涨超10%，朗姿股份、览海医疗、悦心健康、哈三联等多股涨停，爱美客涨超6%。

华东医药早盘一度涨停，股价最高触及42.37元，创历史新高。

近年来，随着国民可支配收入的提高和消费升级，消费者对于医美接受度普遍提高，医美行业需求加速释放。

德勤发布的《中国医美市场趋势洞察报告》显示，2020年中国医美市场规模预计达1975亿元，受疫情影响虽然增速下挫，但年复合增长率预计仍将超过15%。艾瑞咨询预计2023中国医美市场规模将拓展至3115亿元。

东吴证券指出，医美产品供给迭代升级，低线城市与90后人群消费增长促进渗透率提升，医美消费复购习惯促进市场扩容，未来5-10年将是医美赛道的黄金时期。

白酒股回暖 机构称龙头估值已步入合理区间

白酒板块同样表现抢眼，酒鬼酒、李子园、ST舍得、山西汾酒等涨幅居前。白酒近期股价出现了较大幅度的回落，本轮下跌和13年、18年的下跌不同，主要是对前期偏高估值的一个修正。机构指出，白酒板块近期经过调整以后，估值已经回归到较为合理水平，配置价值逐步凸显。从长期发展空间来看，消费升级趋势不改；从竞争格局来看，供给出清下龙头企业集中度继续提升，看好白酒龙头未来的成长性。

多家机构认为白酒板块已经调整到位。兴业证券表示，白酒板块进入超跌状态。中信建投研报称，目前白酒板块估值已经落入价值区间，持有回报率可观。东北证券表示，白酒板块经过调整以后，估值已经回归到较为合理水平，配置价值逐步凸显。

国金证券研报也认为，大部分白酒龙头估值已步入合理区间。白酒稳定经营，自由现金流充裕，对下游有强议价权，进入壁垒高，行业格局稳固。长期看，具有永续增长能力的企业理应享有确定性估值溢价，建议弱化阶段性估值因素。关注调整后布局时机，推荐高端酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖，及改革标的山西汾酒、洋河股份、酒鬼酒、古井贡酒。

据上海证券报、证券时报网

板块迎来较好长期布局时点

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2021年作为十四五开局之年业绩高增长可期。一二线龙头春节旺季动销、打款超预期，2021年一季度有望实现开门红。当前渠道及终端库存处于历史低位，预计今年二季度“需求改善+补库存+挺价提价”逻辑强劲。2021年为“十四五规划”起步之年，目标有望相对积极，需求恢复带动业绩阶段性高增长，估值将进一步消化。中长期看，重点酒企“十四五”期间规划的收入目标增速多在双位数，高端酒企注重价格提升，区域性酒企注重“全国化+产品升级”的进程提速。

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白酒仍是高景气优质赛道，高ROE具备稳定性和持续性。疫情是供给侧的改革，白酒行业集中度提升加速，行业格局确定性加强。经济波动、疫情影响、需求变化过程中，白酒龙头公司证明了其经营能力的稳定性及逐步弱化的周期性。而中产崛起驱动高端酒扩容，次高端受益于高端酒价格上行打开空间，白酒的消费品属性增强。白酒仍是高景气优质赛道，高ROE具备稳定性和持续性，抱团是资金集体选择优质资产的结果而非原因。

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大部分白酒龙头估值已步入合理区间。从历史估值中枢、PEG估值、对标海外奢侈品龙头3个角度，大部分白酒龙头估值已步入合理区间。白酒稳定经营，自由现金流充裕，对下游有强议价权，进入壁垒高，行业格局稳固。长期看，具有永续增长能力的企业理应享有确定性估值溢价，建议弱化阶段性估值因素，重视时间复利累积带来的价值。