新年伊始，A股市场“吃喝”行情火热，消费板块表现抢眼。市场人士称，其背后是消费市场活跃，在政策利好带动下，2021年消费市场将明显回暖。消费板块“三剑客”白酒、医药、食品饮料股依然值得关注。

国家信息中心首席经济师祝宝良：

2021年消费会出现补偿性反弹。

商务部研究院流通与消费研究所副所长关利欣：

2021年消费市场将延续加速复苏态势，商品消费规模将进一步扩大，我国有望成为世界商品消费第一大国。

前海开源基金首席经济学家杨德龙：

白酒、医药、食品饮料这三大方向的龙头股依然值得重点关注。

消费板块表现强势

新的一年，消费板块表现强势。不少消费股涨幅超预期：金龙鱼股价创新高，市值一度超过7500亿元；农夫山泉连日大涨，市值一度突破7000亿港元；贵州茅台股价再创新高，已经突破每股2000元；牧原股份新年开市便涨停；伊利股份更是提两根大阳线来相见。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，从开年市场表现看，消费白马股包括白酒、医药、食品饮料等行业龙头股表现最为强势。白酒、医药、食品饮料这三大方向的龙头股依然值得重点关注。

政策利好不断释放

消费市场的火热，与各地密集推出的促消费政策密不可分。为进一步促消费，新年伊始，商务部等12部门再放大招，从稳定和扩大汽车消费、促进家电家具家装消费、提振餐饮消费、补齐农村消费短板弱项、强化政策保障等五个方面推出11项举措。

安徽省出台《安徽省促进消费扩容提质加快形成强大市场若干措施》，推出26条政策举措；贵州出台激活消费经济、提振消费市场方案，共下发逾9000万元资金扩大旅游消费、汽车消费和家电消费。另外，天津、厦门、西宁、西安、长沙等地陆续启动促消费活动。

政策利好释放对相关消费板块带来提振。家电行业分析人士梁振鹏表示，政策的出台对农村家电消费市场有提振作用。在政策利好下，家电企业能够分享政策红利，家电市场销售额有望增加。

消费持续回暖可期

政策利好进一步提升了市场对2021年消费回暖的预期。业内人士称，随着这些举措落地实施，消费者信心将进一步提升。

“在这些政策扶持下，我国消费潜力将进一步释放。”苏宁金融研究院高级研究员付一夫表示，随着疫情防控形势稳定、经济持续好转、居民对未来收入预期改善以及消费者信心提振，未来消费领域将迎来较好发展势头。

国家信息中心首席经济师祝宝良认为，2021年消费会出现补偿性反弹。

商务部研究院流通与消费研究所副所长关利欣预计，2021年消费市场将延续加速复苏态势，商品消费规模将进一步扩大，我国有望成为世界商品消费第一大国。

据新华社

增量资金入场

大市值龙头成赢家

进入2021年，A股连续三个交易日成交额突破万亿元，增量资金踊跃入场，行业龙头股成为主战场。机构人士称，资金面宽松和风险偏好改善，是目前市场交易的主要逻辑，可关注高景气行业以及景气修复行业两条主线。

A股量价齐升

近期A股呈现量价齐升态势。1月6日，沪深两市成交额达到1.17万亿元，三大股指集体上涨。其中，沪指上涨0.63%，报3550.88点，迎来五连阳。

大市值行业龙头成为2021年A股开年行情最大赢家。Wind数据显示，近三个交易日，两市共有51只总市值超千亿元个股创出历史新高，最为典型的当属贵州茅台以及宁德时代，前者最新总市值达到2.64万亿元，不断抬高A股整体的市值天花板，后者最新总市值达到9476亿元。

对于这种现象，可以从两方面解释：一是随着行业集中度提升和投资者结构机构化、头部化，A股龙头效应逐步增强；二是增量资金持续涌入，行业龙头成为配置首选，间接拔高其估值。

新时代证券策略分析师樊继拓表示，2020年7月中旬以来，指数一直在区间震荡，重要原因是股市增量资金不足。2021年一季度，A股会再次出现由增量资金驱动的行情，其规模比以往的“春季躁动”规模大。

进入“积极可为期”

方正证券策略分析师胡国鹏表示，流动性边际改善持续确认、风险偏好继续改善、产业层面利好共振，三因素共同推动近期市场大涨。1月将是流动性和风险偏好主导的行情。

华安证券策略分析师郑小霞认为，在货币环境回归正常化而非显著收紧态度明确、短期扰动结束、风险偏好具备持续提升基础的环境下，市场已进入“积极可为期”。

但有观点认为，目前市场处于惯性冲高过程中，上证指数虽然连续三日放量上涨，但并未形成向上跳空缺口，这意味着市场走势仍属于平稳状态。东北证券预计，1月A股将呈现冲高回落再整固态势，上证指数在2018年的高点3587点附近压力较大。

对于后市配置策略，胡国鹏建议关注高景气行业以及景气修复行业两条主线。高景气逻辑下，应关注成长（新能源汽车、国防军工、光伏）、可选消费（高端白酒、汽车、家电）板块；景气修复逻辑下，应关注疫情受损行业盈利修复，如航空、餐饮、旅游、酒店、电影等板块。

郑小霞建议重点关注三类机会：一是具有高景气度的上游大宗商品，如有色行业，重点关注供需结构改善的小金属板块；二是估值位于绝对底部，且经济复苏带来盈利改善预期的大金融板块的银行和非银股；三是装备现代化带来结构优化和业绩确定性强，并带有科技属性的军工板块。据新华社